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  • 浅谈融资租赁对中小企业的融资优势

    发布时间:2019-03-31 来源:www.coat35.com  作者:博硕论文辅导网

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    浅谈融资租赁对中小企业的融资优势
    On The Financial Advantages Of Financing Leasing For SMEs


    内 容 摘  要


    经营中的企业有多种融资方式融入资金用以拓展业务种类、增大业务规模,如股权融资、发行债券、银行信贷、同业拆借等方式,但是在现行的制度下,这些融资方式都受到诸多的限制。融资租赁作为一种特殊的融资方式,兼具融资与融物双重特性,除了通过融资租赁解决其他融资方式可以解决的现金流短缺问题外,还可以发挥合理避税、保存现金流和改善资产负债结构等作用。本文从分析融资租赁在中小企业融资中的优势入手,进而探讨融资租赁在中小企业中的利益关系。

    关键词:融资租赁;中小企业;融资优势;发展趋势

     
    ABSTRACT

    There are several companies operating in the mode of financing to expand their business into the types of funds, increasing the scale of business, such as equity financing, bonds, bank credit, lending, etc., but in the existing system Degree, these financing methods have many problems. Finance leases, as a special financing, has both character of financing and the financial objects, in addition to solving the shortage of cash flow problems that  other ways can do through financial leasing, to you can also play a reasonable tax avoidance, preservation and improvement of cash flow structure of assets and liabilities such as role. Through the analysis of financial leasing in the financing advantages of Superconductor Magnetics Energy System , and then explore the interest of finance leasing in SMEs.

    KEYWORDS:Finance leases; SMEs; Financing Advantages; Trends 
     

    正文目录
    第一章 引言 1
    第一节 融资租赁概念的界定 1
    第二节 发展融资租赁业的意义 1
    第三节 过去的融资租赁产业发展的不足 2
    一、对融资租赁的认识不足 3
    二、政策环境限制 3
    三、其他不足之处 5
    第二章 融资租赁在中小企业中的融资优势分析 6
    第一节 融资租赁降低中小企业融资条件 6
    第二节 融资租赁降低中小企业资本成本,保持资本成本相对稳定 6
    第三节 经济复苏背景下融资租赁的杠杆作用 7
    第四节 融资租赁相对于银行贷款等其他融资方式的优势 8
    第五节 融资租赁改善中小企业财务管理 8
    一、改善资产负债结构 8
    二、融资租赁优化中小企业资本结构,提高资产流动性 9
    第六节 其他融资优势 10
    第三章 我国融资租赁业的发展趋势 11
    第一节 各种类型的融资租赁机构和业务规模迅速增加 11
    第二节 融资租赁业行业规模和业务规模迅速增加 12
    第四章 总结 14
    参考文献】 15
    致  谢 16

     
    第一章  引言
    第一节 融资租赁概念的界定
    融资租赁(Financialleasing)又称设备租赁或现代租赁,是指在实质上转移与一项资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁方式。当设备需求者(承租人)在需要添置技术设备而又缺乏资金时,由出租人代其购进或租进所需设备并出租给其使用,按期收取租金,待租赁期满,承租人可选择退回、续租或者以象征性的价款购买租进设备。这种租赁方式的特色在于把金融、贸易和技术更新相结合,集投资、融资、变现、促销和资产管理功能于一身。一般来说,符合下列条件之一的租赁为融资租赁:(l)在租赁期满时,租赁资产的所有权转让给承租方;(2)租赁期为资产使用年限的大部分(75%或以上):(3)租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。
    第二节 发展融资租赁业的意义
    中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分,在推动国民经济发展、繁荣国内市场、扩大对外开放、增加财政收入、促进城乡就业和技术创新等方面都发挥着不可替代的作用,为我国经济市场化改革和外向型经济的发展作出了突出贡献。然而,在现有金融体制、机制下,融资约束成为中小企业资本形成的桎梏,作为中小企业资本形成的最主要来源银行贷款仅占我国银行贷款总额的五分之一左右,而且,一旦宏观经济波动、金融危机和货币政策变动,首先影响到的是中小企业贷款。融资约束严重地制约着企业生产规模扩大、技术设备升级、新市场拓展、新产品研发等经营活动。传统的融资方式已不能满足我国中小企业日益扩大的投资需求,因此,有必要探索一种有别于传统融资方式的能有效促进中小企业资本形成的融资方式。
    随着我国中小企业数量不断增加和规模的扩张,企业普遍面临着资本设备投资需求扩大与资本形成不足之间的矛盾,因此,有必要对企业资本形成融资约束的原因进行分析。按照一般理论,企业资本形成来源于内源融资和外源融资两方面,
    前者靠企业自身的资本积累,后者指通过股权或债务融资进行资本积累。根据优
    序融资结构理论 ,企业融资的顺序是:先内源融资,再债务融资(先银行信贷,再发行债券),最后是股权融资。对中小企业而言,由于自身资本积累的不足使其必然通过外源融资以满足资金需求,外源融资包括直接融资(股权融资和企业债券融资)和间接融资(金融媒介的信贷融资)两种方式。在我国,由于上市标准、发行成本等限制,绝大多数中小企业难以通过证券市场进行直接融资。我国目前中小企业资本形成的外源融资主渠道仍然是银行信贷,中小企业的融资约束也就表现为银行信贷约束,在银行主导型的金融体制和银行高集中度的背景下,这种约束尤为突出。
    1952年,第一家融资租赁公司在美国成立,掀开了现代融资租赁业发展的序幕,随后西欧、日本、加拿大等国家和地区也陆续成立了融资租赁公司,目前已经有80多个国家开展了融资租赁业务,全球设备租赁交易额已达6000亿美元以上,成为企业更新设备仅次于银行信贷的主要融资手段之一。在许多发达国家,近1/3的投资通过这种方式完成,从市场渗透率,即融资租赁额占固定投资比重看,西方发达国家基本在10%以上,其中德国为18%,OECD国家在15和30%之间,美国更是一直保持在30%左右。融资租赁业已成为与银行业、证券业、保险业、基金业、信托业并列的金融产业之一。融资租赁产业的发展对于中小企业融资尤其具有重要意义。2006年,全世界的中小企业融资租赁交易额超过5500多亿美元,在全球融资租赁交易额市场比重高达90%以上。2007年9月以来,全球金融危机蔓延到实体经济,但对融资租赁业务影响有限。反而由于银行等其他金融机构资金来源趋紧,融资租赁作为筹资渠道对于中小企业的重要性上升。
    融资租赁是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式,当今已成为企业更新设备的主要融资手段之一,被誉为“朝阳产业”。我国80年代初引进这种业务方式后,十多年来也得到迅速发展,但比起发达国家来,租赁的优势还远未发挥出来,市场潜力很大。
    根据融资租赁内涵的准确定位,立足于我国融资租赁业的发展现状,大力倡导积极发展融资租赁业,充分发挥融资租赁的 拉动投资、解决融资、促进销售、盘活资产或提供专业化资产管理和实现资源最优化配置等多种功能,可促进我国金融工具的多样化,刺激有效需求,提高GDP增 长,从而进一步推动我国经济的发展。
    第三节 过去的融资租赁产业发展的不足
    1981年,我国融资租赁业由原国家副主席荣毅仁先生倡导从国外引进,起步晚、规模小,市场渗透率不足3%,与国外同行和我国经济发展现状相比,总体水平滞后。主要表现为以下几点:
    一、对融资租赁的认识不足
    对融资租赁的认识不足,主要表现在两个方面, 一方面是整体上对融资租赁行业的认识不足。我国融资租赁行业的发展历程表明,长期以来,政府仅把融资租赁看作是一种引进外资的形式,是作为银行信用补充的一种融资方式,对融资租赁所具有的融资、投资、产品促销和资产管理四大功能及其在产业发展、技术改造、实现资源配置的优化等方面的重要作用认识不足;另一方面是中小企业对融资租赁这种融资方式认识不足。长期以来,绝大多数中小企业将资本形成融资约束的原因归咎于体制方面的原因,而对特别适合于中小企业融资的融资租赁的特点、功能和优势认识不足,据中国人民银行中国中小企业金融制度调查组对全国东、中、西部有代表性的六个城市的1105户中小企业的入户问卷调查,中小企业贷款来源主要是自有资金、银行贷款(资产抵押和信用担保贷款) (详见图1 )
    图1 我国中小企业融资结构调查结果
    由此说明,我国中小企业还没充分认识到融资租赁这种有效的融资方式。融资租赁发展的初衷就是为了改善中小企业融资,且一直是中小企业融资的主要方式。在欧盟,融资租赁成为中小企业最常用的融资方式之一,有超过50%的中小企业利用过融资租赁的融资方式,日本中小企业租赁融资占市场交易额的比重为50%,中国台湾这一比重甚至高达80%。
    二、政策环境限制。
    国外融资租赁业的发展壮大,与政府的大力倡导和一系列的经济优惠政策是密不可分的。而在我国,自上世纪八十年代引入融资租赁以来,我国在法律、税收、会计和行政法规方面都制定了一系列促进租赁业发展的法律法规和政策,但相互间不协调,甚至冲突的现象较严重,如《建筑业企业资质管理规定》、《医疗器械监督管理条例》、《机动车登记办法》、《进出口关税条例》和《保税区海关监管办法》等多部法律法规或者条例中的有关规定,间接地限制了企业对租赁设备的使用和租赁业务的开展。
    例如,国家海关总署(82)署税处字第130号《关于租赁进口设备申请免税问题的复函》称,“中共中央中发(82)6号文件的规定,是指现有企业进行技术改造, 利用外资进口国内不能保证供应的生产设备,可申请减免税。如果承租企业列入技术改造规划,租赁设备经进口审批部门证明确属国内不能保证供应的、先进而适用 的生产设备,承租企业(或经由你公司)可提供租赁合同和经批准的“进口订货卡片”影印本,向我署申请免税。”
      就国家海关总署(82)署税处字第130号复函的当前适用而言,恐怕有以下问题:(一)这是1982年的文件。二十多年过去了.我国的政策法律环境发生了 根本性的变化。其间,2002年7月8日修正了《中华人民共和国海关法》,1992年3月18日修订了《中华人民共和国进出口关税条例》,1997年6月 10日发布了《保税区海关监管办法》。到现在。这个复函还有效吗?(二)尤其是,这个复函的要旨是鼓励利用外资(以租赁方式)进行的企业技术改造。如果它 今天仍有效,那我们倒要问,时至今日,在中国早已是WTO的成员的情况下,为什么利用内资(内资银行外汇贷款)(以租赁方式)进行的企业技术改造,不能同 样享受减免关税的优惠政策呢?
      当着租赁物是进口或出口设备时,目前涉及关税的有涉及到以下。
    1、当着本身是依据相关法规可以享受减免关税待遇的企业时,如果它并非自行购买、而是以融资租赁方式取得进口设备,没有规定仍享受上述减免关税待遇。
    2、保税区内的企业以出售回租方式处分其进口设备时,也只能按进口货物办理手续,不能享受免税待遇。
    3、 直接从境外租入的设备在租期届满时由境内企业(包括租赁公司)留购的,其完税价格如何确定?
    4、 国家海关总署(82)署税处字第130号《关于租赁进口设备申请免税问题的复函》目前是否仍然有效?
    建议:
      1、 在《中华人民共和国进出口关税条例》中增加“以进口货物为租赁物的融资租赁合同中的承租人,视同进口货物的收货人,可以是关税的纳税义务人”。“融资租赁 合同的出租人以取回的方式处分租赁物的,按照进口货物办理手续。以租赁物此时的账面净值为完税价格,由出租人缴纳关税”的规定。
    2、 在《保税区海关监管办法》中增加“以出售回租的方式处分保税区内的设备的企业应持相关的出售回租式融资租赁合同向海关备案。经海关核准后可继续享受免税待遇”,“在监管期内出售回租式融资租赁合同的出租人以取回的方式处分租赁 物的,按照进口货物办理手续。以租赁物此时的账面净值为完税价格,由出租人缴纳关税”的规定。
    3、在《中华人民共和国进出口关税条例》中增加“直接从境外租入的设备在租期届满时由境内企业(包括租赁公司)留购的,以租赁物此时的账面净值为完税价格,由 买入人缴纳关税”的规定。
    4 、在《中华人民共和国进出口关税条例》中说明国家海关总署(82)署税处字第130号《关于租赁进口设备申请免税问题的复函》是否有效。如果有效,则删除其 中的“利用外资”字样。
    三、其他不足之处
    行业风险较高,融资租赁行业的正常经营,需要大规模的资金运作,因此难免会伴生出许多相应的风险。另外,我国融资租赁业存在租赁债务长期拖欠的“历史污点”,对企业进行融资租赁的发展造成了极其严重的负面影响。再加上我国市场体系尚不健全、市场经济的运行机制还不规范、承租人的负债意识不强等原因,一方面导致我国融资租赁行业一直面临着信用风险的威胁,另一方面也使得企业无法通过融资租赁来融资。据统计,截至2006年底,中国的金融租赁公司共有12家,其中仅有6家持续经营,2004年以来,相继有两家金融租赁公司进入破产,两家公司被停业整顿,还有两家多年来一直处于停业状态。除此之外,融资租赁行业还受到金融风险、技术风险、政策风险、政治风险以及自然灾害风险的威胁。
     
    第二章 融资租赁在中小企业中的融资优势分析
    第一节 融资租赁降低中小企业融资条件
    现有融资方式下,中小企业融资难的主要原因在于其难以满足银行贷款条件,而融资租赁公司不像银行那样看重企业的业绩、财务实力和抵押担保品,他们更看重租赁物件使用过程中产生的现金流是否足够支付租金。由于租赁公司在租赁期限内拥有租赁物的所有权和收回租赁物后有翻新、处置租赁物的能力,所以融资租赁往往不需要承租人安排信用担保,融资手续简便快捷。这种融资方式得到了创业中的中小企业的青睐。与申请银行贷款的繁琐程序相比,融资租赁的手续简便、时效性强、更易把握市场中多变的行情。2008年,绍兴县工农印染二分厂欲扩大生产,计划购进一台布料定型机,价值68万元,在办理银行贷款手续时,银行要求查看该工厂财务报表,并对其业绩进行考察,同时需要工厂提供抵押担保品和担保人,由于该工厂是新办的,无法满足银行要求,银行也以此为由,拒绝贷款,最终该工厂向绍兴舒美针织有限公司以6.7%的租赁年利率租赁该设备,该设备法定折旧年限15年,手续简便,该工厂顺利投入生产。
    另外,银行对于本企业的可用授信额度是衡量企业短期偿债能力的重要指标,融资租赁取得设备可以在满足需求的同时协调企业资金安排,增强企业临时举债和应对财务风险的能力。融资租赁方式在融资资金或者取得设备的同时不影响授信额度,通过售后回租等方式改善企业财务指标,增强企业的短期偿债能力,反而能够一定程度上增强企业的信誉,这对于获得更多的授信额度也有很大的帮助。
    第二节 融资租赁降低中小企业资本成本,保持资本成本相对稳定
    融资租赁可以降低中小企业的融资成本,减轻税赋负担。对承租人而言,在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产,并投入运营,这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力。同时融资租赁的租金支付方式是在租赁期限内采取逐年分摊的形式,因而具有投资乘数效应,从而降低了中小企业的融资成本。
    另外,融资租赁的租金一般是根据租赁续约时的设备价格拟订的,在租赁期间保持不变,因而企业不会因通货膨胀而付出更多的资金成本,相反因货币贬值企业定期支付的租金的实际价值会减少。采用固定汇率计算租金,承租企业可以避免利率或汇率变化引起的购进国外设备所形成的外汇负债的负担。因此,融资租赁提供的是一种融资成本不变的资本融通。
    此外根据我国《企业所得税暂行条例实施细则》规定,即“融资租赁发生的租赁费不得直接扣除。承租方支付的手续费,以及安装交付使用后支付的利息等可在支付时直接扣除”。因此,融资租入的资产计提的折旧费允许在税前抵扣;另外当承租企业与出资企业协定的租期低于资产的法定使用年限时,承租企业以租期作为折旧期;租赁费高于折旧的差额也可以税前扣除;如果企业是通过银行贷款或借款来支付的情况下,其利息同样可以在税前列支;融资租入资产的改良支出可以作为长期待摊费用,在不短于五年的时间内摊销,这部分费用同样可以抵税。另根据我国《增值税若干具体问题的规定》,融资租赁业务,无论租赁的货物的所有权是否转让给承租人,均不征收增值税。
    以下是一则减免所得税的案例:某工厂预计租赁某设备,价值1,200,000,000,法定折旧年限是15年,则在利用银行贷款自行购置并以直线法折 旧时,年折旧率是6.6667%,各年的折旧费用是76,000,000,15年累计折旧是1,140,000,000,另有残值 60,000,000(是原值的5%)。
    现在若以融资租赁方式租入,若租赁期限是5年,则折旧年限也是5年,以直线法折旧时年折旧率是 20%,各年的折旧费用228,000,000,5年累计折旧也是1,140,000,000,另有残值60,000,000(是原值的5%)。按法定年 限折旧时,5年的累计折旧是380,000,000,以5年期融资租赁合同租入设备时,5年的累计折旧是1,140,000,000。相比之下,折旧费用 加大760,000,000。折旧费用的加大,就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是33%,因此,在5年内减少的所得税是 250,800,000。如果企业注重的不是其财务报表的表面收益水平,而是希望能够实际上减少其所得税的税负,则利用融资租赁是极为有利的。
    融资租赁在税收上的优惠以及融资租赁租金的分期支付,使得通过融资租赁降低企业资本成本。融资租赁还具有融资与融物一体、不易迅速地扩张或收缩的特性,中小企业因此可在一定程度上避开国家货币政策波动的影响,从而使资本成本保持相对的稳定。

    第三节 经济复苏背景下融资租赁的杠杆作用
    源于美国的金融危机目前席卷全球,与国际经济联系紧密的中国也受到严重的影响,预计将来一段时间内,资源约束和内需不足将成为制约我国经济发展的关键问题。与实体经济联系紧密的机械设备制造行业也受到了不利的影响。据WIND资讯统计,2008年初,国内15家机械类上市公司的应收账款为99.4亿元;到了今年三季度,上述公司的应收账款陡增至163.84亿元,增长64.79%。从环比数据来看,一季度应收账款为142.92亿元,二季度为148.83亿元,三季度为163.84亿元。对于工程机械制造企业,融资租赁具有融资、促销、投资和资产管理四大功能,其中最重要的是融资和促销。在目前不利的经济形势下,一方面融资租赁可以用“以租代销”的形式为母公司提供金融服务,既避免了对银行信贷的过分依赖,也避免因存货太多而导致流通环节不畅通,有利于企业资金的加速周转;另一方面可扩大母公司产品销路,加强市场竞争力,同时作为融资租赁公司母公司的制造商企业还可占有一部分银行利息的利润。对于其他融资租赁企业,国家在金融危机背景下出台的拉动内需、扩大市场有效需求、调节宏观经济、引导资本合理有序流动等方面政策,将会促进我国现代租赁业的发展。铁路、公路、机场等基础设施的建设,需要大量的设备投资,如果都靠银行贷款直接购买既行不通又不必要。通过现代租赁,既可满足上述工程的投资需要,又能盘活发达地区的闲置设备、存量资产,促进我国设备制造业发展。
     第四节 融资租赁相对于银行贷款等其他融资方式的优势
    银行贷款是常见的一种企业集资方式,与之相比,融资租赁也有它自身的优势。按照我国现行税法规定,融资租赁设备提取折旧时,可按设备法定使用年限与租赁期中较短者计算。由此通过融资租赁方式取得设备与从银行借款购买相比,企业可以得到因加速折旧而延迟缴纳所得税的好处。如某设备,价值1,000,000,000,法定折旧年限10年,银行贷款购买并采用直线法折旧,残值率5%;假设借款期和租赁期都是5年,每月末一次等额还本付息和等额支付租金。借款年利率7.76%,租赁年利率9.76% ,租赁公司起租时按设备价值的1.5%收取一次性租赁手续费。两种融资方式对比分析如表1:
    表1 融资租赁和银行贷款两种融资方式费率比较单位:元
     
    采用租赁方式融资成本较之银行同期贷款利率略高,但是综合租赁抵税作用,在租赁期内企业现金流节省45,704,880.57元。对于成长中的企业来说,往往存在资金短缺的困难,通过融资方式的合理安排,可以缓解企业成长初期的筹资生产所压力,投资经济效益好的项目,促进企业的发展。
    第五节 融资租赁改善中小企业财务管理
    一、改善资产负债结构
    融资租赁有多种业务形式,如直接融资租赁、杠杆租赁、售后回租等。若企业面临资产流动性不足,财务风险加大时,采用售后回租方式既可以达到改善企业资产负债结构,提高流动比率和速动比率,享受加速折旧带来延迟纳税的好处,同时也不影响企业正常的设备使用和生产经营,见表2:
    表2  XX公司融资租赁前资产负债表简表单位:元
     
    XX租赁前的资产负债结构如表2所示,公司决定将固定资产中一台价值1,000,000,000元的设备与租赁公司签订售后回租合同,租赁年利率仍为9.76%,5年期每月末等额偿还。该设备尚可使用年限10年,残值率5%。对该项业务进行账务处理后公司的资产负债情况有了如下调整:资产项增加长期待摊费用282,748,859,负债及所有者权益长期负债变为1,482,748,859.00,使资产合计及负债与所有者权益合计项目均增加到4,982,748,859.00。我们可以通过简单的计算得出XX公司租赁前后的相关财务指标的变动,其中资产负债率从租赁前的38%升为租赁后的54%,流动比率从1.25升至2.08。通过这两个基本财务数据,可以看到,售后租回使公司流动比率回升,化解流动性不足的风险。公司资产负债率有一定上升,但是由于公司原本资产负债率水平较低,调整后的资本结构,负债经营率并不高,相反可以更好的发挥财务杠杆的作用,为股东创造价值。
    二、融资租赁优化中小企业资本结构,提高资产流动性
    中小企业在正常经营过程中,保持企业资产的流动性至关重要。企业购买机器设备时被物化到某一形态的固定资产,其专用性和变现的能力有限其流动性自然降低。合理的运用售后回租,实现资产由流动性较差的物化资产向流动性最强的现金资产的转变。运用售后回租,承租企业在法律上丧失了资产的所有权,但实质上企业仍控制着资产,资产的使用和价值仍然留在承租企业中。从资本总额上说,中小企业作为承租企业,企业资产总量不变,但货币资金增加,这对企业有效调节资本结构、保持资产流动性、维护现有银行借贷信用额度等都具有重大意义。
    第六节 其他融资优势
    发展融资租赁业最大的问题是,融资企业如果不能按期支付租金,融资租赁公司将设备搬走,那么,该设备给谁?而在产业集群中这几乎不是个问题。浙江经济发展中的一个引人注目的重要现象,就是某种产业在一个地区的集聚发展,形成一个个在企业规模结构、市场结构和产品结构等方面具有鲜明特色的专业化产业区,即产业集群。在产业集群的地方,比如在绍兴,因为有数千家纺织企业,融资企业向设备租赁公司租赁设备后,如不能按期支付租金,租赁公司可以将设备转移给另一家租赁供企业使用,融资租赁公司几乎没有损失。因此,在产业集群的地方比较容易开发融资租赁业务。
    另外,融资租赁作为一种新型的金融工具,在经济发达国家,已是一个仅次于银行业的重要融资渠道,飞机、船舶、汽车、房产的购销,有60%以上是通过融资租赁方式实现的,但是在国内还刚刚起步。对于那些可以从银行或资本市场获得外源融资的企业来说,融资租赁可以使其在保留原有的银行信贷额度的同时,进一步扩大融资规模。而对于中小企业来说,由于其自身规模和实力一般,难于通过传统的融资渠道筹集所需资金,融资租赁的出现,恰好为这些中小企业的管理者提供了一条可行的渠道。融资租赁适用于浙江民营企业是因为出资人在经营理念上的转变。融资租赁中出租企业在评价承租企业的资信状况时,主要关注的是未来所能带来的现金流量并以此作为其出租债权回收的保证,不是企业过去和现在所形成资产规模和信用额度。出租人经营理念的这种转变,给没有足够可供抵押的资产、没有完整的信用记录的浙江民营企业提供了一条现实、可行的融资渠道。融资租赁可以减轻直接购买的一次性支付压力,也是促进厂商类中小企业商品销售的重要手段。因此,融资租赁业比较适合中小企业。
     
    第三章 我国融资租赁业的发展趋势
    为应对当前的国内外经济形势,中国政府决定实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,积极扩大国内需求,促进经济平稳较快增长。融资租赁业界应紧紧抓住新的发展机遇,发挥融资租赁公司的资金传导渠道和投资平台的功能,引导民间资本投向政府鼓励的项目,投向符合国家产业政策的领域,利用融资租赁的方式广泛参与各种民生工程、基础设施和生态环境建设,加大对产业结构调整和关键项目建设的支持力度。在利用融资租赁方式引进国内所需先进技术和设备的同时,又要积极开展出口租赁,支持拥有自主品牌、核心技术的产品和大型机械设备出口,支持中国企业在海外投资和从事工程建设。但目前在我国很多涉及融资租赁业发展的法律、法规和政策环境问题亟待解决。商务部作为融资租赁业的主管部门,将进一步推进融资租赁的立法工作,协调有关部门完善与融资租赁有关的行政法规,明细融资租赁的财税政策,理顺融资租赁行业自律组织,推动适时成立全国融资租赁业协会,以便更好地促进我国融资租赁业的发展。
    第一节 各种类型的融资租赁机构和业务规模迅速增加
    融资租赁机构数量速增截止2008年10月底,我国已经有各类融资租赁机构147家,按照我国现行法规,按监管对象分,融资租赁机构可分为三大类:金融租赁公司(银监会监管,共15家)、外商投资租赁公司(商务部监管,共95家)和国内融资租赁试点单位(2004年底开始审批,共5批37家),详见表3。
    表3我国融资租赁机构类型
    企业类型 数量 比例(%) 监管机构 机构性质 2004-2008年新增
    外资租赁公司 95 64.6 商务部 服务业 53家
    金融租赁公司 15 10.2 银监会 金融机构 6家
    内资试点企业 37 25.2 商务部 服务业 37家
    (一)金融租赁公司,2007年底允许国内银行参与融资租赁业后,工银、交银、建信、民生、招银成立,国开行则对深圳租赁公司进行了重组。使我国金融租赁公司名副其实、股东类型完善。2008年金融租赁公司总注册资本金达到240多亿元,可承载的业务量2500多亿元,市场前景不可限量。有关统计显示,截至2008年9月末,国内金融租赁公司总资产为695.66亿元,同比增长2.5倍。(二)外资融资租赁公司,是目前我国数量最多的一类机构, 2004年允许外商独资以后,外商独资经营租赁公司积极进入,在2004-2008年间新增的53家外资租赁机构中占70%。随着境外投资人的多元化,租赁业务模式基本和国际接轨,国际上有的租赁公司形式中国也都基本齐全。投资目的也由初期单一的“引进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展,寻求多种业务模式,盈利点多元化。(三)内资试点融资租赁公司,融资租赁业务迅速增长,2008年试点企业累计签订融资租赁合同金额约200亿元,是上一年融资租赁合同金额的1.5倍。试点工作已显成效,业务模式不断创新。但多数制造企业没有建立租赁营销体制的理念。
    按照国际经验,从业务类型上融资租赁机构可分为五类,随着我国投资人的多元化和融资租赁业的全面对外开放,租赁机构类型基本和国际接轨。在我国的占比情况如下:独立的融资租赁公司占54.3%、厂商租赁公司占21.3%、销售商租赁公司占11.0%、项目租赁公司占2.4%、金融租赁公司占11.0%。其中厂商租赁公司,很有发展空间,其中26%是中外合资经营,多数由中方控股经营,例如三一重工、中集车辆、龙工等;外商独资经营占37%,不乏世界级大公司例如IBM、HP、Cisco、Caterpillar、Siemens、HITACH等;而内资独立经营的以工程机械、车辆的租赁为主体。不乏优秀的大型企业,例如中联新兴、南车集团、北车集团等。
    第二节 融资租赁业行业规模和业务规模迅速增加
    截止2008年10月底,融资租赁行业总注册资本金超过500亿元人民币,可承载的资产管理规模可达6 000亿元,据“2008中国融资租赁发展论坛”上公布:融资租赁公司2008年交易额可能超过1 400亿元,据国家统计局统计,2008年3月份租赁市场渗透率估计值在4.77%,比2007年同期提高了65%,是近几年的高点位。2008年融资租赁业开始进入快速发展阶段,见表4。
    表4   2007-2008年我国融资租赁业规模增长情况
    年度 注册资本金 租赁交易额 企业数量 渗透率(%)
    2007年   约300亿元 550 126 2
    2008年   约500亿元 1400 147 4.77
    增长率(%)  66.7 154.5 16.7 -
    虽然截止到2006年底,我国租赁额只占到世界租赁额的1%左右,与发达国家相差甚远,美国在2005年占到世界租赁额的37%,但从2000年的4 990亿美元到2006年全球融资租赁交易额6 337亿美元,年均增长率为4.1%,而我国2005年增长77.5%的基础上,2005年至2008年的平均年增长率达到67.7%。所以可以看出和预测,我国与其差距正在缩小,世界份额不断扩大,发展势头迅猛,被公认为新世纪最具有潜力的现代租赁业发展市场,在世界租赁市场中的地位和作用越来越重要。
    从政策角度看,在内外部经济压力加大的环境下,融资问题作为中小企业经营困难的重要因素日益凸显,使得融资租赁作为有效拓宽中小企业融资渠道的功能正在引起政府相关部门的重视。2005年,商务部接管并逐步加快了对内资试点融资租赁企业的审批步伐;2008年,主管融资租赁业务的商务部部长助理王超在“2008中国中小企业融资租赁发展论坛”上明确表示,将进一步推进中小企业融资租赁的立法工作,并推动适时成立全国中小企业融资租赁业协会。2007年,银监会颁布了《金融租赁公司管理办法》,重启了银行和金融机构介入融资租赁的大门,各大银行纷纷设立金融租赁公司;近期央行己与中国外商投资企业协会租赁业委员会达成共识,正在启动中小企业融资租赁登记平台建设。困扰融资租赁业多年的立法和发展环境问题有望突破,从而迎来融资租赁产业快速发展期。

     
    第四章 总结
    从以上融资租赁对中小企业融资优势分析和我国融资租赁业发展现状及趋势中可以看出,对中小企业融资来说,融资租赁这种融资方式有其一定的优势所在,并结合我国中小企业现状,说明我国融资租赁业能有效缓解中小企业融资难的问题。作为快速发展中的大国,中国中小企业的发展急需要资金的支持,目前国际金融危机的蔓延与加深,更加剧了企业的资金压力。这种经济背景下,在中国刚刚兴起的融资租赁业务面临着极佳的发展机遇。对于中小企业而言,金融危机使中小企业更容易出现经营问题,反过来使其更难从银行等金融机构取得融资,从而形成恶性循环。在这种情况下,融资租赁成为解决中小企业融资困难、促进中小企业设备升级最便捷的渠道之一。因此,融资租赁业可以以此为契机,增加发展速度,为企业输血过冬。在各行业经济形势普遍吃紧的大背景下,融资租赁可以充分发挥其独特的融资、装备产品促销、理财等功能,有效解决广大中小企业融资难、装备制造厂商销售难、大型基础设施项目乃至地方财政资金来源难等难题。

     
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