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    证券多元化发展的效应理论研究

    发布时间:2019-09-26 来源:www.coat35.com  作者:博硕论文辅导网

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    证券多元化发展的效应理论研究
    方正证券多元化发展的效应分析主要是规模效应、协同效应和分散效应。如下图2-1所示:
    一、多元化发展的规模效应
    多元化发展战略有利于增强企业整体实力,实现企业利润最大化。一方面,在多元化战略的规模效应和协同效应下,可以使企业最大限度降低各个环节的成本。另一方面,资源的合理配置,最大限度的发挥企业的竞争优势有利于实现利润最大化。
    多元化发展战略有利于甄别和巩固企业的核心竞争力。首先,企业的核心竞争力是在经营过程中逐步体现出来的,在多元化发展模式中,核心竞争力则表现为多元行业综合竞争优势。多元发展从幼稚期到成熟期,其技术、产品、服务各个方面都在不断发展和逐渐成熟,在这个动态发展过程中,竞争优势逐步体现出来了,企业就应该根据这些竞争优势,进行合理整合,打造集团的核心竞争力。其次,多元化发展战略有利于巩固和提升集团的核心竞争力。多元化可以合理调节集团内部的资源配置,同时,多元化经营的规模效应可以增强企业的融资能力,在多元经营过程中,利用这些优势可以有效创造更多的企业利润,为技术提升、新产品研发、人才引进以及人才培养、管理模式的分析都提供了资金保障,促进了集团核心竞争力的形成与提升。
    二、多元化发展的协同效应
    多元化发展战略有利于企业发挥协同效应,降低交易成本。首先,企业在多个领域多元化经营可以通过业务行为的共享来实现协同效应。例如在设计、生产、销售、物流、售后服务等方面可以在各个部门之间实现一定程度的协同,极大降低各个环节成本。其次,多元化发展战略有利于集团内部资源共享,包括有形资产和无形资产的共享。例如可以通过将生产设备、物流在集团内部各个分部门实现共享,有利于成本的降低,利润的增加,另外,企业内部的高技术人才吗,以及研发出的科技成果也可以在集团内部共享,提升集团整体的软实力,也是多元发展战略实现协同效应的一个途径。
    多元化发展有利于合理调节企业内部资源,高速调度内部资金的使用。对于一些己经发展到比较成熟阶段的企业而言,会存在企业盈余充分,但是企业发展己经到了瓶颈阶段。这个时候,企业可以采取多元发展战略,利用盈余的资金投资于前景好、投资回报率高的行业,这既充分利用了企业内部资源,同时企业规模的扩大增强了企业的偿债能力,不论是利用集团内部资金流动还是通过外部银行等金融机构融资,都能以低成本快速融到资金。
    三、多元化发展的分散效应
    多元化发展有利于分散经营风险。在经济学中有一个重要的理论“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,这句话就是多防范风险一个最形象的描述。这句话在企业经营业务的时候也同样适用,在企业发展的生命周期里面,从创业之初到发展中期一般的企业都适用一元发展战略,但是随着企业规模的扩大,若一直采用一元发展战略,这样对宏观环境的抗冲击能力就非常小了,因为投资在一个行业里,一旦行业受到市场环境冲击,那么所带来的负面影响是很大的。反之,当企业有能力进行多元化经营的时候,投资于多个领域,这样对于宏观环境的反应也不会那么敏感,因为经营风险得到了分散。
    实行多元化发展战略加大了集团内部的管理难度,增加了企业管理成本。多元化发展需要将新的产品进驻到新的市场,这与原来的市场和产品相比,有很大的差别,在管理幅度上有很大的跨越,管理难度增加了,同时与之前的一元化经营策略相比,多元化策略的管理模式需要重新调整,所以管理成本增加是必然的。多元化发展战略下企业经营的幅度增大,主营业务不突出。多元化发展战略中,企业需要跨领域进行投资,在分散风险的同时不利于在重点领域重点培养,尤其是在多元化战略初期,在新领域需要投入大量的人力、物力,这就不得不将重心做一些偏移。另外,有一部分研究证明在多元化发展战略中,并不是所有领域都能提高生产效率,都能有规模效应,与此相反,会存在一部分领域跟不上集团发展的步伐,阻碍总体发展。多元化发展容易造成过度投资,资源浪费。一般性而言,企业是展到一定的成熟阶段了,具有一定的资金实力的时候才开始准备采用多元化发展战略的,尽管在多元化战略中,对行业要进行充分的研究,考虑投资报酬率,对可行性进行分析。但是,并不是所有企业在多元发展过程中都能百发百中,投资的项目都是具有高回报的,也存在一部分企业没有很好地发挥自身的竞争优势,导致是投资失利,这样造成了大量资源的浪费。
    总而言之,多元化发展战略是有利也有弊的,对于是利大于弊还是弊大于利关键在于企业的性质和在生命周期的哪个阶段。在企业发展初期肯定是不适合多元化发展的,各方面的实力都不够支撑多元发展,但是到了成熟阶段,尤其是对于业务单一,又具有雄厚的资金实力的企业而言,考虑转型,采取多元化发展是利大于弊的。
     

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